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AWD Holding kaufen
26.08.2005
Nord LB
Steffen Haack, Analyst der Nord LB, stuft die Aktie der AWD Holding AG (ISIN DE0005085906 / WKN 508590) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die AWD Gruppe habe ihre Halbjahreszahlen für das aktuelle Jahr bekannt gegeben. Während die Ergebniskennziffern im Rahmen der Erwartungen gelegen hätten, seien die geschätzten Umsätze deutlich verfehlt worden. So habe der Konzern im ersten Halbjahr 2005 einen leichten Umsatzrückgang um 1,1% auf 305,7 Mio. EUR im Vergleich zum Vorjahreszeitraum verzeichnen müssen. Ursächlich hierfür sei vor allem die Geschäftsentwicklung im größten Kernmarkt Deutschland gewesen, wo die Umsatzerlöse um 7,9% auf 162,6 Mio. EUR rückläufig gewesen seien. Im Quartalsvergleich habe der Rückgang sogar bei 18,0% gelegen.
Trotz der nicht zufrieden stellenden Umsatzentwicklung habe der Konzern im ersten Halbjahr diesen Jahres das EBIT um 10,4% auf 36,1 Mio. EUR anheben können. Durch diese deutliche Profitabilitätssteigerung im Vergleich zum Vorjahreszeitraum habe die EBIT-Marge von 10,6% auf 11,8% verbessert werden können. Im EBIT enthalten seien dabei Integrationskosten
der britischen Tochtergesellschaft Chase de Vere von 3,0 Mio. EUR. Bereinigt um den Effekt hätte sich das EBIT sogar um 19,6% auf 39,1 Mio. EUR erhöht und die EBIT-Marge 12,8% betragen. Der Halbjahresüberschuss der AWD Gruppe habe bei 25,5 Mio. EUR gelegen. Dies entspreche einem Plus von 17,0% im Vergleich zum Vorjahreshalbjahr.
Für die Folgejahre werde AWD wieder beim Umsatz zweistellige Zuwachsraten erzielen und das Ergebnis überproportional steigern können. Wenngleich der Vorstand keine konkrete Guidance für den weiteren Jahresverlauf ausgegeben habe, seien die langfristigen Ziele für 2008 - welche die Analysten für realisierbar erachten würden - bestätigt worden. Sie würden ihre langfristigen Planungen daher aufrecht halten und den fairen Wert des Titels nach wie vor bei 39,00 EUR sehen.
Die Analysten der Nord LB empfehlen die Aktie der AWD Holding AG unverändert zu kaufen. Das Kursziel liege nach wie vor bei 39,00 EUR.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte
Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes
Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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